Cờ Caro cho Android Cờ Caro cho iOS

13/01/2021

Quay về trang chính

Những người leo núi - Giá hàng hóa đang tăng cao

Câu chuyện hàng hóa LỚN NHẤT của năm 2020 là một trong những sự sụt giảm. Khi đại dịch coronavirus tạm dừng du lịch, giá dầu rơi xuống vực, sau đó nhanh chóng chìm trong lòng đất: vào tháng 4, một hợp đồng tương lai cho West Texas Intermediate có giá trị thấp hơn không có gì. Dầu bắt đầu tăng trên 45 USD / thùng vào tháng 11, được hỗ trợ bởi sự lạc quan về vắc xin. Tuy nhiên, đối với các mặt hàng khác, năm 2020 không phải là xấu. Thật vậy, năm có thể đã đánh dấu sự khởi đầu của một sự thăng tiến phi thường. Vào tháng 8, vàng lần đầu tiên đạt đỉnh 2.000 USD / ounce, do lãi suất thấp khiến kim loại quý trở thành nơi trú ẩn hấp dẫn hơn so với Kho bạc. Giá trị của các mặt hàng khác cũng tăng, không chỉ do các đợt đóng cửa do vi rút gây ra vào tháng 4 mà từ đầu năm 2020, trước khi đại dịch bắt đầu (xem biểu đồ). Tài sản hàng hóa đang được quản lý đạt mức kỷ lục 640 tỷ USD vào tháng 12, theo ước tính của ngân hàng Citigroup, đạt mức tăng hàng năm gần một phần tư. Đến ngày 11 tháng 1 năm nay, ngay cả chỉ số hàng hóa S&P GSCI chứa nhiều dầu mỏ cũng đã đạt mức của một năm trước. Cuộc tranh luận hiện nay là giá dầu sẽ phục hồi nhanh như thế nào và các mặt hàng khác có thể tăng cao như thế nào. Điều đó phụ thuộc vào việc liệu các động lực thúc đẩy một số mặt hàng nhất định vào năm 2020 sẽ tiếp tục vào năm 2021 hay thực sự được thay thế bởi các động cơ tăng trưởng thậm chí còn mạnh mẽ hơn. Năm ngoái, Trung Quốc đã chứng tỏ một nhà nhập khẩu siêu phàm khi tăng cường đầu tư và lấp đầy các kho dự trữ chiến lược. Những người hưởng lợi bao gồm quặng sắt và đồng, được sử dụng trong các dự án thép và điện, cũng như các mặt hàng mềm như lúa mì, đậu nành và thịt lợn. Điều này trùng hợp với nguồn cung hạn chế. Sự bùng phát của covid-19 đã khiến một số mỏ quặng sắt ở Brazil phải đóng cửa. Mưa lớn ở Nam Mỹ, do la Niña, đã làm tăng giá ngũ cốc. Năm nay đã có dấu hiệu hạn chế về nguồn cung. Vào ngày 11 tháng 1, Argentina đã dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu ngô nhưng áp đặt giới hạn. Nga có kế hoạch đánh thuế xuất khẩu lúa mì từ giữa tháng Hai. Các mỏ lớn vẫn phải đối mặt với rủi ro bị hạn chế. Ví dụ, các cuộc biểu tình tại mỏ đồng Las Bambas ở Peru đã làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung. Trong khi đó, dầu tiếp tục phục hồi dự kiến, luân phiên tăng cao bởi hy vọng về vắc-xin và suy sụp bởi tin tức về việc tiếp tục đóng cửa. Để tăng giá, Ả Rập Saudi trong tháng này cho biết họ sẽ hạn chế sản lượng thêm 1 triệu thùng / ngày trong tháng 2 và tháng 3. Hai phát triển quan trọng có thể cung cấp hỗ trợ thêm. Việc triển khai vắc-xin trên khắp các nền kinh tế lớn nhất thế giới cuối cùng sẽ truyền cảm hứng cho mức độ du lịch và thương mại cao hơn. Và một dự luật chi tiêu lớn của chính phủ Mỹ Dân chủ sẽ kích thích hoạt động kinh tế và do đó tiêu thụ hàng hóa. Điều đó cũng có thể làm suy yếu đồng đô la, điều này sẽ làm cho dầu và các hàng hóa khác tính bằng đô la rẻ hơn đối với người mua ở các thị trường mới nổi, nâng nhu cầu và đẩy giá hàng hóa lên cao hơn. Các nhà đầu cơ giá lên hàng hóa, dẫn đầu bởi Jeff Currie của ngân hàng Goldman Sachs, cho rằng xu hướng dài hạn sẽ hỗ trợ giá trong thập kỷ tới. Ông Currie cho rằng: “Bản thân đại dịch là chất xúc tác cấu trúc cho siêu xe chở hàng hóa. Ngoài việc đồng đô la yếu hơn và sự thúc đẩy đi kèm đối với hàng hóa, đại dịch có thể có tác động đồng bộ hóa hoạt động trên một số nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các chính phủ ở Mỹ, châu Âu và Trung Quốc tuyên bố hỗ trợ đầu tư xanh và nỗ lực thu hẹp khoảng cách về thu nhập. Ông Currie chỉ ra rằng hỗ trợ cho các hộ gia đình nghèo có tác động lớn đến tiêu dùng, do đó hỗ trợ giá hàng hóa. Và đầu tư xanh - chẳng hạn vào các trạm sạc điện và các trang trại gió - có tính thâm dụng hàng hóa. Những năm đầu chi tiêu xanh thậm chí có thể hỗ trợ nhu cầu dầu mỏ, thông qua sự gia tăng việc làm và hoạt động kinh tế. Goldman ước tính rằng khoản kích thích trị giá 2 triệu đô la trong hai năm tới sẽ làm tăng nhu cầu dầu của Mỹ lên khoảng 200.000 thùng / ngày, tương đương 1%. Những người hoài nghi mong đợi tăng trưởng bị tắt tiếng hơn. Về ngắn hạn, Ed Morse của Citigroup chỉ ra, việc các nhà đầu tư đặt cược vào đồng không được hỗ trợ bởi xu hướng cung và tiêu dùng. Đa số mỏng của đảng Dân chủ tại Thượng viện khó đảm bảo rằng kế hoạch khí hậu của tổng thống đắc cử Joe Biden sẽ được thông qua. Ông Morse nói: “Không có gì ở phía cầu mà lại thâm dụng hàng hóa nhiều như thập kỷ đầu tiên của thế kỷ 21. Chiếc siêu xe sớm đó được thúc đẩy bởi quá trình đô thị hóa, đầu tư và tầng lớp trung lưu ngày càng tăng ở các thị trường mới nổi — và đặc biệt là Trung Quốc. Các chính phủ từ Berlin đến Bắc Kinh hiện tuyên bố rằng họ có ý định mang lại một kiểu chuyển đổi mới. Giá cả hàng hóa trong thập kỷ tới phụ thuộc phần lớn vào việc họ có làm những gì họ nói hay không.
Nguồn bài